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中國鉛鋅產業月度景氣指數報告 2022年5月
2022-06-21 17:08:00作者: 內蒙古興安銀鉛冶煉有限公司來源: 中國有色金屬報 瀏覽次數:
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中國鉛鋅產業月度景氣指數報告

2022年5月


中國有色金屬工業協會

指數監測模型結果顯示,2022年5月,中國鉛鋅產業月度景氣指數為47.2,較上月增長1.9個點,位于“正?!眳^間運行;先行合成指數為70.3,較上月增長0.8個點。近13個月中國鉛鋅產業月度景氣指數見表1。


表1 2021年5月至2022年5月

中國鉛鋅產業月度景氣指數

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景氣指數在“正?!眳^間保持小幅上升


2022年5月,中國鉛鋅產業月度景氣指數較上月增長1.9個點至47.2,位于“正?!眳^間運行。中國鉛鋅產業月度景氣指數運行趨勢如圖1所示。

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圖1 中國鉛鋅產業月度景氣指數趨勢圖


由中國鉛鋅產業月度景氣具體指標可見(圖2),2022年5月,構成中國鉛鋅產業月度景氣指數的6項指標位于“正?!眳^間運行,鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進口量等3項指標處于“偏冷”區間。

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圖2 中國鉛鋅產業景氣信號燈圖






先行合成指數繼續小幅增長


2022年5月,中國鉛鋅產業合成指標中,先行合成指數70.3,較上月增長0.8個點。在先行合成指數的具體指標中,LME鉛鋅價格指數、M2、鍍鋅板和固定資產投資指數,較4月份分別增長了4.6%、0.9%、0.6%和3.2%,鉛酸蓄電池指標和鉛鋅礦進口指數較上月分別下降了0.7%和3.3%。中國鉛鋅產業合成指數曲線如圖3所示。

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圖3 中國鉛鋅產業合成指數曲線圖






產業運行情況與趨勢


一是加工費延續低位,礦山產量維持增長。5月份,隨著生產淡季的結束,部分高寒地區礦山也恢復至正常開工水平,鉛鋅精礦產量繼續維持同比增長態勢。與此同時,國內外比價的短暫修復,小幅帶動了進口礦流入,其中,鋅精礦進口在4月份實現了同比正增長,但鉛精礦依然緊張,國內市場原料供應整體緊張的局面尚未根本性緩解,鉛鋅加工費均觸及歷史低位水平。其中:國產和進口鉛精礦加工費均價繼續持穩于1100元/金屬噸和85美元/干噸;鋅精礦加工費再創年內新低,月度均價為3500元/金屬噸,環比下降200元/金屬噸,個別地區最低報價已觸及3000元/金屬噸。


二是冶煉開工率提升有限。據相關統計,5月份,中國精鉛產量同比下降4.0%,其中原生鉛產量同比基本持平,再生鉛同比下降7.2%,前5個月累計精鉛產量同比下降1.5%;精鋅產量同比增長3.1%,但累計產量尚未實現同比增長。數據整體顯示,受疫情、原料緊張等多重因素干擾,在產產能開工利用率不足,新建產能兌現也并不順暢,整體開工仍有較大提升空間。


三是需求側顯現恢復跡象。5月份,雖部分地區疫情仍未完全消滅,但應對措施更加有經驗且精細化,針對物流緩解和復工復產的政策陸續出臺,基建、房地產、汽車、家電等終端需求同比下降的趨勢得到遏制,初端下游各領域企業生產不同程度地改善,鍍鋅和壓鑄領域的開工率均有所提高,鉛蓄電池消費略顯淡季特征,疫情防控限制居民正常出行,替換電池需求清淡,但各領域出口訂單仍顯疲弱,消費的全面恢復尚需時日。截至5月份末,國內鉛社會庫存繼續下降近1萬噸至8.5萬噸;鋅社會庫存減少1.2萬噸至25萬噸上下,庫存均顯著回落。


四是鉛鋅價格重心顯著回落,但仍處相對高位。5月份,受美聯儲加息等宏觀事件的影響,鉛鋅價格運行重心均有所回落。其中,LME三月期鉛均價2141美元/噸,同比下跌2.4%,環比下跌10.3%;SHFE鉛主力合約均價15126元/噸,同比下跌2.4%,環比下跌2.7%。LME三月期鋅均價3741美元/噸,同比上漲25.3%,環比下跌13%;SHFE鋅主力合約均價25842元/噸,同比上漲14.9%,環比下跌7.3%。盡管價格運行重心顯著回落,但仍處于相對高位,且存在反彈修復的動力,短期價格仍延續外強內弱的局面。


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圖4 SHFE鉛鋅主力合約月均價(元/噸)


綜上,5月份,國內鉛鋅供需雙弱的局面均有所改善,初步預計,6月份產業整體運行將進一步向好,中國鉛鋅產業月度景氣指數將保持在“正?!眳^間向上運行。



附注:


1、鉛鋅產業景氣先行合成指數(簡稱:先行指數)用于判斷鉛鋅產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下6項指標構成:LME鉛鋅價格指數、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進口量指數、固定資產投資指數。


2、鉛鋅產業一致合成指標(簡稱:一致指數)反映當前鉛鋅產業經濟的運行狀況。該指數由以下3項指標構成:生產指數、主營業務收入指數、利潤總額指數。


3、鉛鋅產業滯后合成指標(簡稱:滯后指數)與一致指數一起主要用來監測經濟變動的趨勢,起到事后驗證的作用。該指數由以下3項指標構成:流動資本余額、應收賬款總額、產成品余額。


4、綜合景氣指數反映當前鉛鋅產行發展景氣程度。景氣燈號圖把鉛鋅產業經濟運行狀態分為5個級別,“紅燈”表示經濟過熱,“黃燈”表示經濟偏熱,“綠燈”表示經濟運行正常,“淺藍燈”表示經濟偏冷,“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重,將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。


綜合景氣指數由9項指標構成,即先行指數和一致指數的構成指標。


5、編制指數所用各項指標均經過季節調整,已剔除季節因素。


6、每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據后,以往月度景氣指數會或多或少地發生變化,這是模型自動修正的結果。


7、生產指數,包括國內生產鉛、鋅精礦金屬含量、精煉鉛、鋅產量。進口量指數,包括進口鉛、鋅精礦含鉛、鋅量、進口精煉鉛、鋅金屬量。





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